20 de abril de 2024
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Por qué los inversores vuelven a buscar refugio en el oro
Otra vez en el mundo vuelve a subir la cotización de este metal precioso. Las razones del fenómeno explicadas para Asteriscos.Tv por Rodolfo Rossi, ex titular de BCRA
7 de enero de 2008
Los depósitos de metales y petróleo de fácil acceso están disminuyendo a pesar de un significativo aumento de los gastos de exploración posterior a años de escasa inversión.
El ciclo económico se presentaría como sigue:
El alto precio de los metales eleva los costos de la construcción para los proyectos energéticos.
El alto precio del petróleo estimula la producción de combustibles renovables a partir de cultivos.
La mayor demanda de cultivos aumenta los precios de los granos, lo que a su vez, incrementa el precio del ganado, dado que los animales consumen alimentos hechos a partir de los granos.
El alza de los alimentos y los estándares de vida incrementa los costos laborales, que a su vez, incide en el costo de producir materias primas.
Asimismo el entusiasmo de los inversionistas por las materias primas contribuye a elevar los precios, incluyendo el del oro, que se ha transformado en un recurso atractivo contra la inflación y el declive del dólar.
¿Qué nos sugiere la fuerte suba de su cotización actual?
Que el sistema financiero internacional fundamentado en una moneda prominente, como es el dólar norteamericano, no es sólido.
Al 30 de Junio de 2007 el pasivo de EEUU (deuda de la Tesorería General con inversores externos más el dinero en poder del público) = dólares 4,524 billones solo está respaldado por reservas monetarias reales que llegarían a US$ 0,280 billones (con el valor del oro actualizado), o sea el 6,19 %.
Interesante resulta señalar que el total de la deuda de EEUU supera el total de la existencia de oro del mundo a valores actualizados.
Ya en 1968 el gran economista francés Jacques Rueff juzgó al dólar como “la nada disfrazada de moneda”.
ENDEUDAMIENTO DE EEUU us$ 4,5 BILLONES
VALOR ORO EN EL MUNDO us$ 4,3 BILLONES
PERSPECTIVAS ACERCA DEL VALOR DEL ORO
Lo real y prominente es que el dólar norteamericano se está continuadamente desvalorizando.
El desahorro nacional (déficit de cuenta corriente del Balance de pagos) aunque más reducido que en 2006 es todavía muy importante, superando el 5,10 % del PIB.
Y entre la vecina recesión iniciada por la morosidad de los créditos hipotecarios “sub-prime” o el inevitable deslizamiento de los precios, parecería que la FED se quedaría con este último y, en virtud de ello, hacia finales de Enero volvería a reducir la tasa de interés preferencial, con la lógica asunción de la continuidad de la “debilidad del dólar”. Mientras tanto la zona del Euro está sintiendo los efectos de la revalorización de su moneda y del alza de los precios.
Por todo ello los mercados tienen un refugio verdadero en el oro.